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第一上海:万科企业目标价38港元 维持买入评级

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  归母净利增长29.8%至118.4亿元,拿地节奏放缓

  归母净利润增长29.8%至118.4亿元:截至2019年上半年,公司实现营业收入1393.2亿元,同比增长32.9%。其中,房地产业务收入增长31%至1330亿元,物业服务收入增长28.4%至52.8亿元;公司录得毛利约504.9亿元,同比增长42.7%,毛利率36.2%,同比上升2.5个百分点。此外,费用率(占收入)基本与去年持平;融资规模有所上升但资本化率略有提高,净财务费用略有上升;有效税率上升1.5个百分点至49%,公司录得归母净利润约118.4亿元,同比增长29.8%,超出市场预期。

  开发业务稳健增长,拿地节奏有所放缓:截至2019年上半年,公司实现开发业务销售面积2150万平,同比增长5.6%;合同销售金额3340亿元,同比增长9.6%,其中,在41个城市的销售金额排名位列前三。公司始终坚持深耕一二线城市,审慎投资策略。截至1H2019年,公司新增项目建面1373万方(权益比68.6%),占1H2019年销售面积64%,新增总地价约905.3亿元,占1H2019年合同销售金额27%,拿地节奏有所放缓。此外,按建面计算,82.0%的新增项目位于一二线城市;按权益投资金额计算,88.4%位于一二线城市。截至1H2019年,公司总土储1.6亿平(权益比60%),现有土地储备体量将根据市场情况动态保持在3-4年开发周期。

  未来业绩增长确定性高:截至1H2019年,公司已售未结面积增长18.7%至4404万平,已售未结金额增长17%至6215.5亿元,已售未结资源持续提升,未来业绩增长确定性强。

  多元化业务进展顺利:公司的多元化业务均取得有质量增长。其中,在物业方面,上半年万科物业收入增长27%至53亿;此外,万科物业积极拓展项目资源,新增项目的饱和收入也达到21.64亿元,同比+113.8%;租赁住宅方面,覆盖35个城市,累计开业8.2万间,其中74%位于北上广深等14个核心城市,开业6个月及以上项目的平均出租率约91%;商业开发与经营方面,管理面积超过1350万㎡,其中,印力集团管理资产110个,管理面积915万平方米,已开业面积为643万平方米(90%为购物中心),购物中心的整体出租率(不含改造项目)约97%;物流仓储方面,进驻44个城市。此外,冰雪度假、养老、教育、产业办公等业务均进展顺利。公司正快速实现旗下业务从“1”到“N”的转变,快速打造生态化平台。

  目标价38港元,维持买入评级:我们预计公司2019-2021年实现归母净利润约425亿元,555亿元,644亿元,同比增长25.8%,30.5%,16.1%。考虑到公司作为行业内领先的地产开发商,无论是拿地投资能力,净负债率,产品能力以及销售周转等均表现优异。同时历年来公司业绩实现稳健增长且派息稳定,我们给予2019年9倍市盈率,目标价约38港元,买入评级。

责任编辑:李双双

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发布时间:20:02:25


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德云社部分内容涉低俗现场换人,郭德纲的相声江湖路还能走多久?

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树大招风,用在德云社或郭德纲身上再合适不过!

风有风的自由,树有树的天空,可碰在一起,谁也不能简单地往外摘。

这不德云社又出事了,微博上流传着德云社苏州相声专场演出内容涉低俗的视频,再一次把德云社送上了热搜。

这是德云社吴鹤臣水滴筹事件、张云雷侮辱地震遇难者事件、孙九香怼观众“不想听出去”之后再一次因负面新闻上热搜

根据视频的内容,8月24日晚,在德云社苏州专场的演出中,相声演员张番、刘铨淼演出《论捧逗》的时候,有一段相声用词“衣冠不整,气喘吁吁”。

德云社部分内容涉低俗现场换人,郭德纲的相声江湖路还能走多久?

在现场的文化执法人员认为这不利于未成年人身心健康,涉嫌低俗,叫停了演出,后来让其他的演员上台替换。

德云社的演出现场为何会有文化执法人员现在还未可知,许是受到张云雷侮辱地震遇难同胞事件的影响,但后续流传出来的截图难免将事件蒙上一层“阴谋论”影子。

德云社部分内容涉低俗现场换人,郭德纲的相声江湖路还能走多久?

无论是何人举报,还是什么其他原因,德云社最近确实点挺背。

或许正应了郭德纲在德云社二十周年大庆时那句话,“这是德云社最好的时候”。

那时候的郭德纲,意气风发,背后站着的是上百人的徒子徒孙,他或许根本没时间去想“月盈则亏”的典故。

之后的郭德纲将德云社进一步推向观众,两年的时间,德云社和老郭出电影、上综艺、做主持,甚至还和电视台合作,为德云社“量身打造”了相声类的节目——《相声有新人》。

德云社的演员也相继积累了名气,出现了岳云鹏这种相声、综艺、电影三栖通吃的演员,接着就是郭麒麟、张云雷、孟鹤堂这种小众而爆款的演员。那时候的德云社只能用“火”来形容。

全然不知的是,红红火火的背后,或许是危机。

粉丝送礼耽误听相声观众抱怨,孙九香:“不想听出去”

德云社部分内容涉低俗现场换人,郭德纲的相声江湖路还能走多久?

孙九香事件源于微博上传播的一段视频。

视频显示,德云社秦霄贤、孙九香被曝在相声开场后没有直接开始表演,而是让粉丝先来送礼物和信件。

有男观众要求其赶紧说相声,被孙九香怼回:“要听就稍微等一会儿,您要是听不了就出去”,现场女粉丝们鼓掌叫好:“好帅好帅”。

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此视频上传微博后一度冲上热搜。

很多人批评孙九香不尊重观众,认为孙九香和秦霄贤没有走红就开始膨胀。

但是身为德云女孩的粉丝们可不同意,她们纷纷称这段视频是断章取义,表示先有现场观众侮辱粉丝,孙九香才怒怼观众的。

而且,秦霄贤后来还在台上鞠躬道歉,因而这么做并没有错。

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这种护犊心切的操作惹怒了更多人,很快有人挑出毛病,秦霄贤在“现挂”中讽刺那位男观众:“你说就一个人上来送礼物,旁边都要有人骂街了。”

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疑似受此事件的影响,之后的德云社官方微博临时“调整了”节目单,原定秦霄贤和孙九香的节目全部从名般若关中老人5200_中文资讯平台单上消失。

有媒体采访德云社的相关人员,他表示事情还在进一步调查中,可能是观众侮辱粉丝了,但是演员这么做肯定有问题。

其实,这不是德云社演员第一次“惹事”。而且每次的事件背后,几乎都有德云女孩的身影。

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比如,被粉丝称作“二爷”的张云雷。张云雷是德云社这几年力捧的演员,因为长相清秀而受到许多女粉丝的喜欢。

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人红是非多,一边是女粉丝疯狂迷恋,甚至自称“二奶奶”,一边许多观众则认为张云雷徒有其表,相声的功底则很差。

两方言论缠斗不休,两拨人群也互不相让。 争议不止于此,一些人还认为张云雷及其粉丝带着荧光棒听相声的行为,带坏了相声界的风气,把凭才艺吃饭的相声圈变成了追星的饭圈。

尤其在张云雷说出:“大姐嫁唐山、二姐嫁汶川、三姐嫁玉树”等不当言论后,不喜欢张云雷的人群把这种情绪发挥到了极致。

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许多网友认为应该封杀张云雷,粉丝则疯狂“洗白”认为有人故意放出几年前的视频,是在刻意抹黑张云雷。

事情越闹越大,最后惊动了央视,后者发表社评,“娱乐应有底线,国难怎能调侃?”

大旗一挥,张云雷公开道歉,德云社整改,暂停张云雷的演出。 这种争端可能还会继续,毕竟,德云社演员到明星的道路,从岳云鹏就开始了。

郭麒麟、张云雷、张鹤伦等都不外乎如此。

德云社20余年风波不停全靠老郭在硬撑?

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这话说起来其实不太严谨仁者无敌2_中文资讯平台,怎么能忘了谦大爷呢?

但无奈,相声江湖里,外行看热闹,普通观众说到底还是更认台词多的人。

所以德云社一旦出了问题,郭德纲的名字总是被推首位。当然,老郭还身兼德云社的班主,这意味着无论发生什么事情,老郭总是会被人拎出来评论一番。

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比如老郭成名前辛酸史,也是郭德纲和德云社沟沟坎坎风雨20多年的例证。

郭德纲出生于天津,从小喜欢相声评书,后来在天津拜师学艺,又只身来到北京闯荡。

在那个无论什么行业都讲究关系的年代,一个外地汉想在北京曲艺圈立足,简直是痴人说梦,因而郭德纲在北京的路不可谓不艰难。

郭德纲曾在近两年的采访中提及过去的事,他坦言自己不被北京的主流相声艺人所认可,“我愿意给你当狗。”

果不其然,郭德纲博罗育英中学_中文资讯平台并没有成为他后来相声中调侃的人物——“主流相声演员”。

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1995年,郭德纲和李靖、张文顺一起成立了北京相声大会,这成为了德云社的前身。这意味着,身为班主的郭德纲需要一边弘扬相声艺术,一边担负起整个机构的运转和经营。

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于是,郭德纲开始了最底层的摸爬滚打。

比如,那时候的电视很火,郭德纲就上综艺。不为别的,因为无头无尾一亩田_中文资讯平台德云社没钱,即将面临解散。

这是郭德纲20余年来的心结,郭德纲曾不止一次在演出中调侃自己参加的是个“什么破节目”。

郭德纲提及的“破节目”,是安徽卫视的一档节目,他担任了一个边缘主持人的角色。当时有一期挑战节目让郭德纲去参加,在透明玻璃窗内生活48小时。

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节目组挑选了一个闹市区的玻璃橱窗,橱窗里放有简单的生活用品,饿了就吃开水泡方便面,困了就睡在橱窗睡袋里。

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在这里不但要将自己真实的生活完全暴露给过往行人,还要在里面给人表演节目,完成一定的任务,挑战才算完成。

那时候,没人相信橱窗里的小黑胖子,在十几年之后,成为今天的综艺中端坐的相声大师。

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这是郭德纲辛酸史,但却不是他人生中最黑暗的时刻。

在挺过初期的艰难之后,德云社有了起色。

2003年,北京相声大会正式改名德云社。那时候的郭德纲想的很简单,能养活一大家子,能好好说相声,就知足了。 一门即立,总有规矩照办。

在张文顺的倡议下,德云社立起了“云鹤九霄、龙腾四海”字辈,以后的徒弟均按照这样的字辈排列。

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老郭怎么也没想灵异之城_中文资讯平台到,徒弟没收完,“云”字辈就出了问题。

先是与北京电视台因为“侵占公共绿地建别墅”的新闻闹掰,徒弟李鹤彪还打了采访记者。结果就是,德云社被迫停业整顿,几乎陷入生死存亡。

但紧接着,李菁、何云伟的高调退出德云社则打了老郭一个措手不及。

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这引得郭德纲和北京电视台结下梁子,以至于在后来北京电视台台长去世时,睚眦必报的郭德纲还写打油诗庆贺,而对李菁、何云伟、乃至此前离开的王文林、徐德亮也多有不满。

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至于曹云金离开德云社单飞,大闹郭德纲生日宴。

乃至2018年郭德纲修家谱,师徒撕破脸皮公开对战。那时候的郭德纲,长文张口就来,旁征博引,俨然不是那个锁在透明玻璃柜里的小黑胖子了。

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天眼妹不想赘述老郭和曹云金(曹金)的“发票”往事,经过几番媒体的争论,这事的真相现在已经很难论清楚。

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但不难看出的是,郭德纲和德云社的荣辱兴衰,实在是难拆难解。即使郭德纲近年来力推岳云鹏、郭麒麟、张云雷等年轻一辈,但没有了郭德纲的德云社还是德云社吗?

德云“娱乐帝国”未来可期否?

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老郭曾多次在台上表示自己老了,很多观众猜测,德云社或许在酝酿新的接班人。 但其实,老郭还真没到练字、画画、喝茶的退休时刻,至少他的行动没表现出。

从郭德纲近年来在公开场合的露面可以看出。

郭德纲和德云社曾先后主导或参与了综艺《欢乐喜剧人》《相声有新人》《笑傲江湖》《坑王驾到》,电影《我要幸福》《祖宗十九代》等。但郭德纲的边界显然不止步于此。

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天眼查信息显示,德云社的主体公司北京德云社文化传播有限公司,除了戏剧、曲艺表演;经营演出及铭记奥伯丁_中文资讯平台经济业务外,还包括了零售音像制品、图书、期刊、电子出版物;餐饮服务;承办展览展示;影视策划;会议服务等多个内容。

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图片来源:天眼查

而德云社的分店也在全国不同地方遍地开花,包括吉林、黑龙江和南京都有德云社的分店。

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图片来源:天眼查

除了文化传播公司,郭德纲还不断拓展自己的边界,德云社内全体演员的演出服装,都由德云社下的德云华服生产。天眼查信息也显示,德云社已经注册了德云华服的商标。

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图片来源:天眼查

开餐饮更是老郭老早就干的事,“郭家菜”一度成为当红的餐饮店。除此还有德云红酒、“德云商城”的相关信息不断传出。

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有人曾发文指出,德云社的餐饮、服装、红酒、甚至商城,可能都在指向德云社越来越公司化、资本化、IP化。这似乎确有其事,但又让人担忧。

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毕竟资本和IP这些,玩的不好,极容易反噬。拿力捧新人这事来说,IP操作确实极为有效,但德云女孩成就你的,一夜就能拿回来。

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比如张云雷,或许张云雷的粉丝没有如此激烈的反应,许多人也能睁一只闭一只眼,饶他过去。比如孙九香,假如粉丝没有把他捧到那么高的位置,他也未必会脱口而出那句,“不想听就出去”。再比如,张刘二人能判断什么话能说,该在什么场合说,或许也不会被叫停演出

但这或许很难,毕竟有老郭的经验在前。

2017年,在某个颁奖晚会的现场,老郭抖起了机灵,玩梗,调侃沙溢胡可夫妇二人的关系。甚至说出“安吉是我的儿子”的话,这引起网友的批评。

但老郭却并不觉得自己过界,发微博说自己是“开玩笑”。

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但沙溢胡可夫妇却表示,安吉已经长大了,“能听懂大人在讲什么”,希望以后“开玩笑还得把握尺度”。

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这打了老郭的脸,但朋友似乎还得做,相声也得继续说,于是就出现了近日涉嫌低俗的事。

天眼妹不觉得这是老郭的错,但却得承认他少不了要背责。

想来其实挺不容易,郭德纲爱相声爱了几十年,也终于在自己爱的事业上有了一片属于自己的江湖,但现在却似乎有了危机。

忽然想起朋友曾经说的话,“郭德纲救了相声,但是郭德纲也在毁掉相声。”或许也是一种声音吧。

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